“黑金”光环正在消退?

2017-12-02 13:41:07

  国际油价近期持续震荡,西得克萨斯轻质原油期货价格近日一度触及9个月新低,每桶从52美元的高位跌去近10美元库存越来越多,需求却一直下滑,从根本上决定了油价上涨乏力的基本现实;同时,多重因素对冲了石油输出国组织(OPEC)减产保价等种种去库存的努力,高盛等投资机构纷纷看低油价走势,认为油价下跌将成为一个时期的常态物以稀为贵,油价反弹乏力,“黑金”的光环正在消退吗   从去年11月以来,OPEC已经两次减产,但就油价走势看,已有的减产量不足以改变世界石油市场供应过剩的状况最新数据显示,6月份OPEC的减产执行率仅为78%;经合组织成员和发展中大国的石油库存量和半年前相比不降反增原油去库存显然还有很长的路要走,这是油价承压的根本原因   值得注意的是,近一个时期以来,非洲国家利比亚和尼日利亚石油产量猛增,助推了油价的下行这两个国家都是OPEC成员国,但在两次减产大会上,都享受到特殊待遇,可自由增产以恢复其饱经战火和内乱摧残的经济近期由于国内局势好转,两国石油产量大增,半年来日均增产约75万桶,吃掉了OPEC 60%以上的减产成绩,部分抵消了其他国家的减产成效OPEC认为,目前要求两国限产的时机仍不成熟   此外,“卡塔尔之变”让OPEC基本陷入瘫痪,丧失了对油价的引导能力过去油价大跌后,仅仅是OPEC限产保价的表态就可以让油价迅速反弹但“卡塔尔之变”发生后,OPEC成员国内部的沙特阿拉伯、阿联酋和伊朗、卡塔尔站在了尖锐对立面内部的严重分裂,导致OPEC无力向市场发出提振油价的可信信号   一直以来,美国页岩油产能不断加码,被认为是OPEC减产保价战略的最大威胁作为世界最大的产油国,美国不参与减产,反而积极扩大产能,增势最猛的页岩油已占到美国石油产量的半壁江山预计今年底,美国原油日产量将同比大增100万桶需求低迷同样助长了对油价的悲观预期美国的汽油消费量占全球消费量的10%,今年前5个月,美国的汽油消费量减少了2.7%中国、印度等其他重要市场的石油消费增速也不理想   国际油价下跌对产油国、石油进口国和全球汇市均产生重要影响,首先将导致石油出口国外汇收入减少,财政负担加重全球最大石油出口国沙特阿拉伯遭受的打击尤其沉重目前其原油出口量约为700万桶/日,而油价和年初相比,已经下跌了约10美元/桶,这意味着它每天少收入约7000万美元   其次,油价下跌正在搅乱全球汇市,带动天然气等其他大宗商品价格下跌,使俄罗斯卢布、澳元、加元等货币承压低迷的油价还会拖累美国的通胀率,可能使美联储加息的节奏放缓去年上半年美联储迟迟不愿加息,多次拿油价下跌作为推迟加息的理由,